據财新(xīn)傳媒和Markit聯合(he)公布的數據(jù)顯示，2025年12月份(fen)财新中國服(fú)務業PMI為49.3%，環比(bǐ)下降5.7個百分(fèn)點，6月以來*落(luo)至榮枯線以(yǐ)下。此前公布(bu)的9月财新中(zhong)國制造業PMI下(xia)降1.4個百分點(dian)至48.1%，與5月持平(ping)，同為近五個(ge)月來低點。兩(liǎng)大行業PMI回落(luò)，拖累财新中(zhong)國綜合PMI放緩(huǎn)4.5個百分點至(zhi)48.5%，為6月以來*降(jiàng)至收縮區間(jian)。

當前疫情形(xing)勢依然嚴峻(jun4)複雜，疫情管(guǎn)控措施對經(jīng)㊙️濟的負面影(ying)🎯響依然較為(wéi)顯著。9月以來(lai)，多地疫情卷(juàn)土重來，部分(fèn)重點地區确(què)診病例數目(mu)較8月明顯增(zeng)🏃‍♀️加，市場供求(qiu)再度承壓，經(jing)濟恢複基礎(chu)不牢固特征(zheng)凸顯。當前經(jīng)濟運行的主(zhǔ)要矛盾在于(yu)就業不足、需(xu)🏒求不振、預期(qi)不穩，對此施(shi)🔴策重點應集(ji)中與促進就(jiù)業、發放補助(zhu)、提振需求。并(bing)通過傳遞政(zheng)策信号培育(yù)市場主體信(xin)心。

從分項數(shu)據看，9月服務(wu)業經營活動(dong)指數和新訂(ding)單指數不同(tong)程度回落，均(jun)為6月以來*降(jiang)至收縮區間(jiān)，顯示供需雙(shuāng)弱。受訪企業(yè)普遍表示，由(yóu)于疫情及靜(jing)默管制等防(fang)控措施，服務(wu)業經營受限(xiàn)，需求減弱。與(yǔ)之相反，服務(wu)業新出口訂(ding)單指數重回(hui)擴張區間，雖(sui)然擴張幅度(dù)有限，但結束(shu)了此前八個(ge)月的收縮态(tai)勢。企業反映(yìng)，外需轉強支(zhi)撐近期業務(wu)量回升，不過(guo)也有迹象顯(xian)示疫情繼續(xù)制約出口銷(xiao)售。服務業供(gòng)需同時下滑(huá)，拖累就業加(jiā)速收縮，9月服(fú)務業就業指(zhǐ)數繼續處于(yu)收縮區間，降(jiang)至6月以來*低(di)。部分企業因(yīn)削減成本或(huo)經營需求下(xià)降而減少用(yòng)工，也有企業(ye)人員離職後(hòu)未補充人手(shǒu)。疫情限制服(fu)務業經營，導(dǎo)緻服務業積(ji)壓業務量指(zhǐ)數連續第二(èr)個月高于臨(lin)界點。

由于原(yuán)料和用工成(cheng)本增加，9月服(fu)務業投入價(jia)格指數仍位(wèi)于榮枯線以(yǐ)上，不過回落(luo)至近三個月(yue)來*低。成本上(shàng)漲的壓力傳(chuan)導至銷售端(duān)，服務業出廠(chǎng)價格指數在(zài)擴張區間加(jia)速上揚至七(qi)個月來*高。服(fú)務業企業家(jia)樂觀度有所(suǒ)走弱，9月經營(ying)預期指數降(jiang)至近六個月(yuè)來低點，但仍(reng)高于臨界點(diǎn)。預期疫情将(jiāng)完全受控、市(shi)況将恢複正(zheng)常、銷售将會(huì)複蘇，支撐了(le)業界的信心(xīn)，但疫情不知(zhi)何時結束、流(liu)動性堪憂、全(quan)球經濟增速(sù)減弱迹象都(dou)給企業帶來(lái)憂慮。

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